第145章 价格崩了！（3/3）

04年的春节，有人欢喜有人愁。
        大豆价格依然一路飘红，齐政的对冲基金资产规模自然也是跟着上涨，但国内的大豆采购商就过得提心吊胆了。
        一般来说，寻常买卖在签完合同后就不担心价格上涨了，因为价格上涨不正是说明签合同时的价格是低的吗
        但国际大豆贸易或者说大宗商品贸易，定价方式不一样。
        国际大豆的定价方式是期货价格加上基差，又称升贴水。
        基差即商品现货市场和期货市场价格之差，这个差值为正数就是升水，反之就是贴水。
        说白了，就是买卖双方所在的两个市场的运输费和持有成本，这个持有成本包括了储存费用、利息、保险费等。
        而双方签订合同就是买基差，即只确定了升贴水，但是不确定期货价格，而是在合同确定的交货期限内，由买方在双方约定的期限内选择一个日期的期货价格，作为合同中的期货价格。
        这样一来，眼看着到了约定的期限，国内的大豆采购商当然是恨不得期货价格暴跌了，哪怕保持现状也好啊。
        但天不遂人愿。
        又或者说，幕后炒作期货价格的国际投机基金不会遂采购商的意愿。
        北农豆业的李光富就眼睁睁看着大豆价格像是打了激素般，一个劲地向上窜，过年都不得劲了。
        直至过了年，大豆价格终于冲上了历史高点，1064美分蒲式耳，比签订合同时暴涨了近50。
        李光富回过头来看自己签的价格，期货价格加上基差，折算起来是4100元吨，换算之后为1078美分蒲式耳，这无疑是相当高的价格了。看毛线、中文、网
        但李光富甚至还有点小得意，因为在采购团中他的价格还算低的了稍微算算就知道了，按照14亿美元购买250万吨计算，单价相当于4635元吨。
        他默默安慰自己，价格高点就高点吧。水涨船高，大豆价格涨了，豆油和副产品豆粕的价格也会同步上涨的，成本推升嘛，反正可以将涨价的部分转嫁到消费者身上。
        采购价是高了一点，那就是少赚一点喽。
        这么一想，他就释然了，脸上重新露出了微笑。
        其实李光富也知道，大豆买基差的贸易方式，虽然看起来对自己这种买方有利，但其实存在着极大的不确定性。因为买方在选择期货价格时必然要对未来价格趋势进行判断，而判断就可能有失误。
        之所以国际通行这种交易方式，是因为可以把风险对冲出去。
        一般的做法就是在基于商品交易所某某合约之上，加减多少钱就签合同了，剩下的风险就到期货市场套保，譬如现货多头、期货则空头，这样一来，买家锁定的就是基差了，期货涨跌对他没有太大影响了。
        可惜，且不说李光富对期货这个东西并不熟悉，即使在国内期货交易所交易，也仅仅是为了买货，呃，就跟从农民手里买货没什么两样。
        再说了，就算他想通过期货套期保值又怎样，境外期货又不能做。
        说起这个，就涉及到国内企业开展境外期货套保业务的资格问题了。
        因为94年以前，境外期货交易不受限制，但由于监管不力，导致大量外汇和国有资产流失，于是国家干脆一刀切，停止所有期货经纪机构的境外期货业务，其后只有国有企业能经过批准开展境外期货套保业务，但即使是国企，资格获批的难度也极大。
        事实上，即使再过十年，国内对境外期货交易的限制之严格，也是出乎想象的。
        监管的难度是大为降低了，但相应的企业利用境外期货防范风险的能力也大为降低了。
        李光富的北农豆业因为缺乏资格，也无法在芝加哥交易所进行套保，去年国内的交易所也取消了进口大豆的品种，因此，在以期货价格交易的国际大豆市场，北农豆业等国内企业基本处于“裸战”状态。
        不是谁都能像齐政一样能在国外另起炉灶的，这不仅仅是资金问题，最关键的反而是人才的问题。
        姜平的对冲基金在过年期间，大豆价格刚冲上1000美分蒲式耳时，就开始将持有的期货合约卖出平仓，开始反手“做空”大豆期货了。
        一方面是有齐政根据记忆的提醒；另一方面，姜平也觉得这一价格也差不多到顶了，因为美国大豆现货已经发出，国际投机势力也差不多要撤盘了，因此他判断大豆期货价格下跌在即。
        但另一边，李光富可不是这么认为。
        按照美国农业部调低的大豆产量预测，等到美国大豆收货时，大豆期货价格估计还会继续上涨，对比起现在的采购价格，自己还是赚了。
        再怎么说，也不至于比现在的价格低吧。
        美国的大豆随船陆续运输到中国，李光富等采购商刚刚准备接货。
        噩耗同时传来。
        美国农业部公布美国大豆获得了“意外”大丰收
        消息一出，芝加哥的大豆期货价格就一路狂泻。
        真晴天霹雳。
        收到消息的李光富眼都直了。
        ，说好的产量下降呢为何与实际产量相差如此悬殊一个事实上的增产年，却被预测为减产年
        他好想指着美国农业部大骂，你特么的特意造假的吧
        但当务之急，不是骂娘，而是丫的，除了骂娘还能干什么
        很短时间内，大豆期货价格就跌回了签约前的700美分蒲式耳，即使雪崩都没有崩得这么快的。
        而这还根本看不到尽头，一直“跌跌”不休。
        连锁反应下，大豆油价格也开始下跌，豆粕价格同样暴跌。
        李光富欲哭无泪。
        先前签订的采购合约，变成了套住自己脖子的绞索，挣扎都无法挣扎了。
        这是有多严重呢
        他得按照选择的最高点的价格支付货款，但反过来又要按跌下来的价格出售豆油和豆粕。简单说，国内大豆采购团以4000元以上吨的价格采购的250万吨大豆，每加工一吨就要亏至少2000元
        还干个球啊
        。


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